La Comisión Europea propone usar parte de los activos rusos congelados principalmente depositados en Euroclear para emitir un préstamo de hasta 140 mil millones de euros destinado a apoyar a Ucrania. La idea es respaldar ese préstamo con dichos activos y así garantizar fondos para ayudas militares y reconstrucción, bajo la condición de que Rusia pague reparaciones por la guerra.
Sin embargo, usar esos activos conlleva riesgos importantes para la estabilidad financiera europea. Euroclear advirtió que la operación podría aumentar la “prima de riesgo” de los bonos soberanos es decir, los intereses exigidos por los inversores podrían dispararse, lo que elevaría el coste de financiamiento para todos los Estados miembros. Eso podría desestabilizar los mercados de deuda, especialmente en países con economías más vulnerables.
Además, existe una fuerte controversia legal y política: varios países entre ellos Bélgica, donde se concentran muchos de los activos advierten que el plan podría ser interpretado como una confiscación, algo prohibido por el derecho internacional. Esto genera temor en los mercados de que la medida mine la confianza de inversores extranjeros y debilite el papel del euro como refugio de capitales.
Referencias:
¿Amenaza a la deuda europea el uso de activos rusos congelados? (2025, 2 diciembre). Euronews. https://es.euronews.com/business/2025/12/02/uso-activos-rusos-congelados-ue-desestabilizar-mercados-europeos-deuda