La creación del ETF Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark (ticker NGHT), diseñado para capturar las ganancias que bitcoin registra mayormente durante la noche, combinando posiciones nocturnas en la criptomoneda con inversión diurna en bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo. Este fondo replica un patrón observado desde el lanzamiento en enero de 2024 del iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, donde los saltos de precio entre el cierre y la apertura acumularon cerca de “una ganancia de aproximadamente el 200%”, frente a más del 40% de una estrategia de comprar y mantener y a pérdidas superiores al 50% al comprar en la apertura y vender al cierre.
La operativa del ETF consiste en tomar posiciones largas vía swaps en bitcoin a las 16:00 horas del Este y cerrarlas a las 9:30 del día siguiente, evitando poseer directamente el activo y rotando el capital a bonos del Tesoro durante la sesión bursátil estadounidense. Además, la estructura de ETF ofrece ventajas fiscales al evitar que la compraventa diaria genere hechos imponibles directos para los accionistas, a diferencia de quienes intentan replicar la estrategia por cuenta propia. La propuesta se enmarca en la idea de una “diversificación temporal”, es decir, aprovechar distintos tramos horarios como nueva dimensión de gestión del riesgo, similar a la “deriva nocturna” documentada por la Reserva Federal de Nueva York en el S&P 500, donde buena parte de la prima de riesgo se acumula fuera del horario regular de mercado.
En el caso de bitcoin, se señalan factores como el peso de la negociación en Asia y Europa, la menor liquidez nocturna y la presión vendedora intradía ligada a coberturas y reequilibrios de ETF, con brechas de apertura diarias cercanas al 2% en IBIT. NGHT se suma así a una industria de ETF cripto en rápida expansión, con más de 140 fondos cotizados en Estados Unidos que buscan monetizar diferentes aristas del mercado de activos digitales.
Referencia
Lee, I. (2026, 9 de abril). Un nuevo ETF apuesta por las ganancias nocturnas del bitcoin y los bonos durante el día. Bloomberg Línea. https://www.bloomberglinea.com/cripto/un-nuevo-etf-apuesta-por-las-ganancias-nocturnas-del-bitcoin-y-los-bonos-durante-el-dia/