El rendimiento del bono japonés a 10 años alcanzó el 3 %, su nivel más alto desde 1996, en medio de una fuerte venta de deuda a nivel mundial. El aumento refleja principalmente las preocupaciones sobre la inflación, las finanzas públicas de Japón y la expectativa de que el Banco de Japón vuelva a subir los tipos de interés. La rentabilidad de estos bonos se ha más que triplicado en los últimos dos años y prácticamente se ha duplicado desde que la primera ministra Sanae Takaichi asumió el cargo con un programa de expansión fiscal. Los bonos japoneses a 5 y 2 años también se encuentran en niveles excepcionalmente altos, mostrando que los inversores están exigiendo mayores rendimientos para mantener deuda japonesa.
El mercado espera que el Banco de Japón pueda elevar nuevamente su tipo oficial, actualmente en el 1 %, durante su reunión del 17 y 18 de septiembre. Los mercados calculan entre un 80 % y un 90 % de probabilidad de que el tipo suba hasta el 1,25 %, lo que supondría un incremento de 0,75 puntos porcentuales en apenas nueve meses. Al mismo tiempo, Estados Unidos está presionando a Tokio para que acelere el endurecimiento monetario. El secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, afirmó durante la reunión del G20 que espera que Japón adopte medidas para fortalecer el yen, aunque las autoridades japonesas han insistido en que las decisiones sobre los tipos deben basarse en la situación económica de Japón y no en las exigencias de Washington.
La subida de los bonos japoneses forma parte de una venta global de deuda, con las rentabilidades de los bonos soberanos mundiales alcanzando niveles no vistos desde 2008. El aumento de los precios del petróleo está alimentando los temores de una inflación persistente, mientras que los principales bancos centrales mantienen una postura más restrictiva. Para Japón, una subida de los tipos también podría tener consecuencias internacionales debido al llamado carry trade, mediante el cual los inversores se financian en yenes a bajo coste para invertir en activos con mayores rendimientos en otros países. Si los tipos japoneses continúan aumentando, esta estrategia podría resultar menos atractiva y provocar movimientos importantes de capital en los mercados financieros internacionales.
Referencias:
Mealha, Q. (2026o, septiembre 1). Japón rompe un techo de 30 años en sus bonos mientras EE.UU. presiona a Tokio. Euronews. https://es.euronews.com/business/2026/09/01/la-rentabilidad-japonesa-a-10-anos-alcanza-el-3-primera-vez-desde-1996-en-pleno-g20